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- MSFT
Foi o corte de CAPEX ouvido ao redor do mundo dos mercados.
Ou foi um corte de CAPEX desde o início?
A Tesla (TSLA) disse nesta semana que está reduzindo sua orientação para despesas de capital em 2026 em $5 bilhões, para $20 bilhões. Há apenas três meses, a empresa aumentou essa cifra em $5 bilhões, para $25 bilhões. O recuo rápido provocou preocupações em um mercado já nervoso com ações de tecnologia, sugerindo que o corte das despesas de capital da Tesla sinalizava uma desaceleração na demanda por IA.
A questão é que a Tesla não é um hyperscaler. E o corte está mais ligado aos desafios de fabricar robôs humanoides Optimus do que a uma visão menos otimista sobre a IA por parte do CEO Elon Musk.
"Os 'bears' já estão chamando isso de o primeiro corte de CAPEX de um hyperscaler, mas a Tesla não tem nuvem para vender e nenhuma capacidade contratada da qual se afastar", disse Dan Ives, sócio da Yorkville Ives, em uma nota. "Esperamos que o Alphabet (GOOG, GOOGL), a Microsoft (MSFT) e a Amazon (AMZN) confirmem na próxima semana o caminho de gastos massivos com CAPEX em vez de reduzi-los, porque a demanda subjacente continua aparecendo nos números e a monetização agora está começando a entrar na próxima fase."
Ives faz um ótimo ponto — um que merece uma reflexão mais profunda por parte dos ursos tentando obter uma pegada mais firme no mercado geral despejando os principais nomes da tecnologia.
Quinta-feira foi um verdadeiro banho de sangue para as Big Tech, com o Nasdaq Composite (^IXIC) sendo atingido quase 2,6% em sua pior derrota em um único dia desde junho.
Somando-se à percepção do que a Tesla fez, a Meta (META) soltou uma bomba em seus resultados do terceiro trimestre, registrando fluxo de caixa livre negativo pela primeira vez desde 2012 no meio de gastos agressivos com IA.
A empresa disse que emitiria uma nova tranche de ações para ajudar a impulsionar sua expansão em IA.
Junte-se ao petróleo bruto disparando acima de US$ 112 por barril devido às tensões geopolíticas com o Irã, e você tem um pequeno colapso do mercado como na quinta-feira.
Apenas não culpe a Tesla por isso.
"A Tesla entregou o oposto de um susto com CAPEX: ela reduziu sua orientação de CAPEX para o ano inteiro, gastou bem abaixo das expectativas e transformou uma saída de caixa esperada em fluxo de caixa livre positivo enquanto FSD attach, assinaturas, backlog e pedidos do Megapack todos se moveram na direção certa, então o negócio central está financiando a construção de autonomia e robótica", disse Ives.
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